【沪深港通每周精选】政策面利好 海通证券当旺

admin 2周前 (10-15) 快讯 66 3

南华金融副主席张赛娥

市场忧虑疫情拖累全球经济成长,瓻上周跌506点,收报27,308点;国指跌72点,收报10,790点。上证指数升122点,收报3,039点。本周香港将公布1月进出口月率、第四季GDP年率;中国将公布2月官方综合PMI、官方制造业及非制造业PMI。美国将公布2月咨商会消费者信心指数、1月季调后新屋销售年化总数、1月扣除运输耐用品订单月率、第四季实际GDP年化季率。

中国证监会于2月修改了再融资规则,其中包括1)精简发行条件,取消创业板公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件及取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件;2)支持上市公司引入战略投资者,调整非公开发行股票定价和锁定机制,将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折;将12个月锁定期,以及控股股东、实际控制人及其控制企业认购股份的36个月锁定期,分别缩短至6个月和18个月;3)将再融资批文有效期从6个月延长至12个月,方便集资。加上于3月1日起实行的证券新法,降低上市门槛将吸引如科技、互联网等新经济公司于国内上市,将有助带动国内券商业务增长。此外,市场憧憬中央进一步推出宽松货币政策措施,如降准减息,以缓解新冠肺炎疫情对中国经济的影响。

【滬股通錦囊】疫情對中國經濟影響不大

一場突如其來的新冠肺炎疫情,是2020年中國經濟發展過程中遭遇到的最大「黑天鵝」,短期內讓經濟增長步伐遇挫。但是,疫情的衝擊終歸會在今年順利過去的,新冠肺炎疫情不會困住中國經濟。從長期來看,中國經濟穩中向好、長期向好的基本趨勢未變,疫情所造成的經濟短期波動,將會逐漸減弱並回歸到經濟發展的一般趨勢上去。

股份推介:海通证券(6837)于2019年上半年,完成股权发行项目10家、债券主承销项目574期、并购重组交易6单,境内投行业务净收入排名行业第三。从收入结构来看,财富管理、交易及机构服务、融资租赁及投行业务占比为30%、29%、14%及7%。集团将以金融科技完善互联网运营平台,全力推进科创板,做强项目储备。

估值合理 目标价11元

集团2019年股东净利润93.8亿元至96.9亿元(人民币,下同),同比增长80%至86%。沪深股市交投于2020年1月持续活跃,两市A股交易金额分别按年增长50%及81%,带动海通证券1月净利润按年增长55%。根据彭博市场预测,海通证券2020年盈利为102.9亿元,按年增长6%至10%。过去5年平均市账率为1.1倍。以市账率0.85倍及2020年预测每股账面值11.68元作估算,推算目标价为11港元,较现价有约22%潜在升幅。(笔者为证监会持牌人士,无持有上述股份权益)

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